메모리 슈퍼사이클 재진입? 지금이 매수 타이밍일까?
SK하이닉스는 2025년 글로벌 메모리 시장 회복과 함께 다시 주목받고 있습니다.
AI 서버와 고대역폭 메모리(HBM) 수요가 폭증하면서
실적 개선 기대감이 커지고 있는데요.
올해 하반기 주가 전망을 중심으로 자세히 살펴보겠습니다.
HBM3E 수요 급증, AI가 SK하이닉스를 견인한다
최근 엔비디아를 중심으로 한 AI 관련 반도체 수요가 급격히 늘면서
SK하이닉스의 HBM3E 공급도 빠르게 확대되고 있습니다.
특히 마이크론보다 생산라인 안정화가 빨랐고,
일부 기술 측면에서는 삼성보다 앞서 있다는 평가도 받습니다.
이러한 흐름이 최근 주가 상승의 핵심 동력으로 작용하고 있습니다.
DRAM·낸드 가격 반등, 실적 회복 기대
2024년 말부터 시작된 메모리 가격 반등이
2025년 초까지 이어지고 있으며, 특히 DRAM 가격은
전년 대비 20~30% 상승한 것으로 분석됩니다.
SK하이닉스는 프리미엄 고수익 제품 중심 전략을 통해
가격 상승 효과를 극대화하고 있습니다.
2분기 실적 발표 앞두고 시장 기대감 상승
2025년 7월 발표 예정인 SK하이닉스 2분기 실적은
매출 14조 원 이상, 영업이익 2조 원 이상으로 전망됩니다.
이는 전년 대비 큰 폭의 개선이며,
실적 발표 이후 추가적인 주가 상승에 대한 기대감도 커지고 있습니다.
삼성전자와의 기술 격차 좁히며 경쟁력 강화
SK하이닉스는 HBM, DDR5 등 고부가 메모리 시장에서
삼성과의 기술 격차를 빠르게 좁히고 있으며,
일부 분야에서는 앞서 나가고 있다는 평가도 있습니다.
이는 글로벌 파운드리 및 팹리스 기업들과의 협업 경쟁에서
우위를 점할 수 있는 중요한 요소입니다.
시장 점유율 및 수익성 추이
항목 2023년 말 2025년 상반기 예상
| 글로벌 DRAM 점유율 | 28.5% | 30.1% |
| HBM 공급 비중 | 32% | 42% |
시장 점유율 확대는 안정적인 수익 창출 구조와 연결되며,
장기 투자 관점에서 긍정적인 시그널로 해석됩니다.
중국 리스크와 공급망 변수는 여전히 주의 요인
다만, 중국과 관련된 리스크는 여전히 존재합니다.
미국과 중국 간 기술 패권 경쟁 속에서
수출 규제나 정책 변화는 SK하이닉스의
중장기 리스크로 작용할 수 있습니다.
또한 장비 공급 병목 현상은
단기 생산 효율성에 영향을 줄 수 있습니다.
증권사 전망 및 목표 주가
증권사 투자의견 목표주가 (원)
| NH투자증권 | 매수 | 180,000 |
| 하나증권 | 매수 | 175,000 |
| 메리츠증권 | 매수 | 190,000 |
대다수 증권사들은 2025년 하반기에도
HBM 수요 강세가 지속되고, 실적 개선 흐름이
이어질 것으로 전망하고 있습니다.
현재 주가(2025년 6월 기준 약 145,000원)는
저평가 구간으로 판단되고 있습니다.
투자자들이 주목해야 할 핵심 포인트 요약
SK하이닉스는 회복 중인 글로벌 메모리 시장과
폭증하는 AI 수요라는 두 가지 호재를 동시에 안고 있습니다.
HBM 기술 리더십, 실적 회복, 프리미엄 제품 전략 등이
주가에 긍정적으로 작용할 전망입니다.
다만 글로벌 규제 및 공급망 이슈는
단기적인 조정 가능성도 열어두어야 하며,
분할 매수 전략이 유효할 수 있습니다.